河下有2500年以上的历史。公元前486年，吴王夫差开凿了沟通长江和淮河的邗沟，在淮安城北河下（当时称末口）与淮河相接，以利于向北方运送军队和粮草。公元605年，隋炀帝又开凿了大运河（当时称山阳渎），沟通江淮的水路交通。宋隆兴中（1163-1164），魏胜与金人打仗，即由此调兵运粮。韩世忠、梁红玉曾驻兵于此，与金兵对抗。清代朝廷特派盐运使驻于淮安河下，主管盐政，并分巡各盐场。沿海各地所产淮盐，全部运到河下，经检验抽税后再分运各地销售。河下为淮安重要的商埠。

        河下历代皆有名人：秦汉时有军事家韩信，文学家枚乘、枚皋父子，唐代有诗人赵嘏，宋代有抗金巾帼英雄梁红玉，明代有文学家《西游记》作者吴承恩、抗倭状元沈坤，清代有朴学大师阎若璩，考据学者吴玉，名翰林程晋芳，温病医学家吴鞠通，数学家骆腾凤，长篇弹词《笔生花》作者邱心如，围棋国手梁魏今，道光皇帝御先生官居礼部尚书、都御史汪廷珍等。
        明清两代这里曾出过67名进士、123名举人、12名翰林，有"进士之乡"之称，文化底蕴十分深厚。明清时，河下是淮北盐集散地，淮北盐运分司曾设在这里，并有很多盐商在这里业盐。同时，由于清江督造船厂设于清江浦，河下还是漕船零部件配套加工基地。河下是典型的因运而兴，因运而衰的千年古镇，鼎盛时有"扬州千载繁华景，移至西湖嘴上头"之美誉。清末，由于淮北盐的集散中心移至王家营的西坝，漕粮由河运改为海运等原因，河下逐渐败落。古镇现为国家重点文保单位京杭大运河文物遗存。
        由于历史悠久，处于南北交往的中心地位，这里形成了独特的饮食文化，是淮扬菜的重要发源地之一，如文楼蟹黄汤包、长鱼宴等。
        河下有六大特色：文化重镇，军事重镇，盐商重镇，中医重镇（山阳医学的发源地），美食重镇（淮扬菜的发源地）还有佛学文化。
        2015年，河下古镇所在的周恩来故里旅游景区升格为国家5A级旅游景区。